o que esperar das ações, impostos, gastos e consumo nos EUA? Por Investing.com

Investing.com – Com a aproximação das eleições presidenciais dos EUA, os investidores estão cada vez mais focados em como os possíveis resultados poderiam moldar a economia e os mercados financeiros.

As políticas distintas de Donald Trump e Kamala Harris apresentam visões contrastantes que podem influenciar tudo, desde o mercado de ações até áreas como a fiscalidade, os gastos governamentais e o comportamento do consumidor.

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A reacção do mercado bolsista a uma vitória de Trump ou Harris será provavelmente bastante diferente, reflectindo as posições divergentes dos candidatos em matéria de tributação, regulamentação e despesas.

Sob a administração Trump, as perspectivas para as ações dos EUA parecem geralmente positivas. Os analistas da Alpine Macro sugerem que as políticas do antigo presidente, especialmente o seu compromisso de manter baixos os impostos sobre as sociedades e de continuar a desregulamentação, seriam benéficas para os mercados bolsistas mais amplos.

Espera-se que sectores como a indústria, finanças e energia beneficiem deste cenário.

A abordagem de Trump à governação, marcada por uma preferência por uma supervisão regulatória limitada, provavelmente aumentaria os lucros das empresas e, por extensão, o mercado de ações.

Contudo, os riscos potenciais de uma presidência Trump não devem ser ignorados. A sua postura agressiva no comércio, especialmente com a China, bem como as suas políticas de imigração poderão criar dificuldades para as indústrias de mão-de-obra intensiva e para as empresas com grande exposição internacional.

A possibilidade de novas tarifas e barreiras comerciais poderia perturbar as cadeias de abastecimento e aumentar os custos, o que poderia anular alguns dos benefícios das reduções fiscais e da desregulamentação.

Por outro lado, uma administração Harris apresentaria um conjunto distinto de desafios e oportunidades para o mercado de ações.

De acordo com analistas da Alpine Macro, a perspectiva de impostos mais elevados sobre as sociedades e de maior regulamentação sob Harris poderia prejudicar as acções, especialmente em sectores como a tecnologia, o financeiro e o biofarmacêutico, que são sensíveis a mudanças na política fiscal e na supervisão regulamentar.

O foco de Harris na equidade social e na sustentabilidade ambiental poderá resultar num ambiente regulamentar que impõe novos encargos às empresas, limitando potencialmente as margens de lucro e abrandando o investimento nestas indústrias.

Contudo, alguns sectores poderiam beneficiar das políticas de Harris. O comércio a retalho, a construção e os serviços ao consumidor poderão obter um impulso com os seus planos para aumentar o apoio governamental às famílias de baixos rendimentos e investir em habitação a preços acessíveis.

Ao direcionar recursos para estas áreas, uma administração Harris poderia estimular a procura do consumidor, especialmente entre as famílias de baixos rendimentos, trazendo benefícios para estes setores.

A política fiscal é uma área crítica onde os dois candidatos oferecem fortes contrastes, com implicações importantes para os contribuintes empresariais e individuais.

Trump provavelmente continuaria a construir sobre os alicerces estabelecidos pela sua Lei de Reduções de Impostos e Empregos de 2018 (TCJA).

Alpine Macro prevê que Trump lutaria para prolongar o TCJA, mantendo a taxa de imposto sobre as sociedades em competitivos 21%, o que manteria os EUA num ambiente atraente para o investimento empresarial.

Esta política beneficiaria particularmente as indústrias de capital intensivo, preservando os incentivos fiscais para investimentos em equipamento, propriedade e investigação.

Além disso, Trump poderia defender reduções fiscais adicionais, embora tais propostas pudessem enfrentar resistência dependendo da composição do Congresso.

Em contraste, as propostas fiscais de Harris indicam uma mudança no sentido de impostos mais elevados, especialmente para empresas e indivíduos ricos.

“Uma administração Harris com controlo bicameral provavelmente resultaria numa taxa de imposto sobre as sociedades nos EUA mais próxima de 25-28% e em impostos internacionais mais elevados, como mecanismo para financiar créditos de rendimentos mais baixos e despesas sociais”, afirmaram os analistas.

Para os contribuintes individuais, os planos de Harris incluem aumentar os impostos sobre os grandes rendimentos, alterar o tratamento dos ganhos de capital e impor impostos mais elevados sobre as grandes heranças.

Estas mudanças poderão reduzir o rendimento disponível dos indivíduos ricos, reduzindo potencialmente o seu consumo e investimento no mercado de ações.

No que diz respeito às despesas públicas, ambos os candidatos deverão continuar a tendência de despesas federais elevadas, mas com prioridades diferentes que reflectem as suas filosofias económicas mais amplas.

As prioridades de despesas de Trump devem centrar-se em infra-estruturas, defesa e iniciativas destinadas à formação familiar. As suas propostas, como a construção de “Cidades da Liberdade” em terras federais e o investimento em tecnologia de mobilidade aérea, visam estimular o crescimento económico através do desenvolvimento de infra-estruturas e da inovação tecnológica.

Esta abordagem poderia impulsionar sectores como o aeroespacial, a defesa e a construção, todos os quais beneficiariam de um aumento no investimento federal.

Em contraste, Harris provavelmente daria prioridade aos gastos em programas sociais, como cuidados infantis, educação, cuidados de saúde e infra-estruturas de energia limpa.

O seu foco na equidade social e na sustentabilidade ambiental levaria a um aumento nos gastos do governo em áreas que apoiam famílias de baixos rendimentos e promovem a energia verde.

Isto poderia beneficiar sectores como os de bens de consumo básicos, serviços públicos e energia limpa, onde os gastos e subsídios governamentais aumentariam a procura e o investimento.

O impacto potencial das políticas de cada candidato nos gastos dos consumidores e na confiança económica é outro factor crítico a considerar.

Sob a administração Trump, a confiança dos consumidores poderia permanecer forte, especialmente entre os grupos de rendimentos médios e altos, que continuariam a beneficiar de impostos mais baixos e de um ambiente regulamentar favorável.

Esta confiança poderá traduzir-se num aumento dos gastos dos consumidores, apoiando sectores como o retalho, o imobiliário e os bens de consumo.

No entanto, os riscos associados às políticas comerciais de Trump, tais como possíveis aumentos nos preços dos bens de consumo devido a tarifas, podem representar uma ameaça ao poder de compra e aos gastos gerais dos consumidores.

Uma administração Harris, por outro lado, poderia aumentar os gastos dos consumidores através de programas governamentais direcionados às famílias de baixos rendimentos.

Ao expandir os créditos fiscais e aumentar o apoio à habitação a preços acessíveis e aos cuidados infantis, as políticas de Harris poderiam levar a um aumento dos gastos em sectores como o comércio a retalho e a construção de habitação, especialmente no segmento do mercado de massa.

O potencial para impostos mais elevados sobre empresas e indivíduos ricos, no entanto, poderia levar a custos mais elevados para os consumidores, compensando potencialmente alguns dos ganhos decorrentes do aumento dos gastos governamentais.