Empresas de gestão de patrimônio, incluindo gigantes do setor como Morgan Stanley (NYSE:NYSE:) e Wells Fargo (NYSE: NYSE:), estão sob escrutínio, uma vez que as investigações regulatórias sobre seus programas de varredura de caixa podem prejudicar suas classificações de crédito, destacou a Moody’s Ratings na quinta-feira.
A agência enfatizou que os negócios com margens elevadas estão em risco, especialmente se estas empresas forem rebaixadas, o que levaria a custos mais elevados num contexto de crescentes preocupações económicas e previsões de um possível abrandamento impulsionado por uma política monetária restritiva.
Os programas de varredura de caixa são projetados para transferir dinheiro não investido em contas de corretagem para bancos parceiros, permitindo que os clientes acumulem retornos sobre fundos ociosos. No entanto, estes programas têm sido controversos devido às taxas de juro normalmente mais baixas pagas pelos bancos parceiros em comparação com opções alternativas, como os fundos do mercado monetário.
Em resposta a estas questões, os gestores de património começaram a oferecer mais opções aos clientes. Por exemplo, os clientes podem agora optar por alocar o seu dinheiro não investido em fundos isentos de impostos ou veículos semelhantes, em vez de transferi-lo automaticamente para bancos parceiros. Além disso, empresas como Morgan Stanley, Wells Fargo e Bank of America (NYSE: NYSE:) aumentaram as taxas de juros pagas em determinadas contas de corretagem.
Apesar destas medidas, as investigações regulamentares continuam a representar uma ameaça. Tanto o Wells Fargo como o Morgan Stanley reconheceram publicamente que os programas de digitalização de dinheiro do Bank of America estão sob escrutínio da SEC, e o Bank of America identificou isto como um risco potencial no seu relatório trimestral.
A Moody’s observou que as empresas maiores, com diversos fluxos de receitas, podem estar mais bem equipadas para lidar com o risco. Em contrapartida, os gestores de património de capitais privados com elevados níveis de endividamento e modelos de negócio menos variados podem enfrentar consequências mais graves. A agência também sugeriu que o setor poderá ver margens mais estreitas se as empresas forem forçadas a aumentar as taxas de juros nas contas de corretagem.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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