Queda do setor de tecnologia lembra “crash” de outubro de 1987

Investing.com – A recente queda nos mercados de ações foi desencadeada por uma combinação de temores, como: recessão nos EUA, desmantelamento do carry trade, dinâmica de mercado focada em negociações dinâmicas, estratégias de paridade de risco e participação de investidores passivos. A situação piorou com a liquidação de investimentos sobrevalorizados em big techs.

Segundo estrategistas, o medo imediato pode ter sido a preocupação com uma recessão, mas outros fatores se combinaram para criar uma situação extremamente adversa, conforme noticiou nota nesta quinta-feira.

Compararam o cenário actual com a crise de Outubro de 1987, quando um aumento surpreendente nas taxas de juro da Alemanha Ocidental alimentou receios de que a Reserva Federal também aumentaria as taxas, colocando a economia dos EUA em risco.

Embora a Reserva Federal não tenha aumentado as taxas nessa altura, evitando uma recessão, o mercado entrou em colapso devido a uma combinação de exuberância dos investidores e à proliferação de estratégias de protecção de carteiras. Os estrategistas escreveram que esta combinação devastou o mercado.

A Société Générale (EPA:) destaca que as atuais estratégias de mercado são ainda mais complexas e potencialmente voláteis.

Segundo o banco, uma diminuição do otimismo dos analistas em relação aos lucros do setor tecnológico é quase sempre um prenúncio de problemas.

Os lucros mistos das grandes empresas tecnológicas têm chamado a atenção recentemente, mas o entusiasmo pelos lucros do sector atingiu o pico em Fevereiro. Quando o optimismo em relação ao lucro por acção (EPS) começa a diminuir, as acções tecnológicas perdem frequentemente o dinamismo e caem abaixo da sua média móvel de 200 dias, resultando num declínio proporcional no valor.

A análise da Société mostra que, quando o otimismo atinge o seu pico, tende a seguir uma tendência descendente prolongada, arrastando o mercado para baixo. O índice atingiu um pico intradiário de 65 na segunda-feira, voltando para 28, ainda o dobro do que era há um mês.

“A alta do VIX pode ser mais um sinal de que os ventos de uma recessão estão se intensificando”, indica a nota. Preocupações com uma recessão, desencadeada por dados fracos sobre a folha de pagamento [mercado de trabalho] Julho, parecem justificados, dados outros indicadores preocupantes.

O crescimento do emprego, medido pelo Inquérito aos Agregados Familiares, não revelou quaisquer acréscimos ao longo do ano passado, e outros indicadores do mercado de trabalho estão a deteriorar-se mais rapidamente do que sugerem os dados de desemprego do U3, desencadeando mesmo a Regra de Sahm.

O mercado de ações normalmente segue os dados de recessão do mercado de trabalho do Fed de Kansas City, mas divergiu desde a euforia da IA ​​​​desencadeada pelo lançamento do ChatGPT em novembro de 2022. No entanto, agora que “o otimismo do ETPS está diminuindo, descobriremos em breve quem está nadando nu.”