Os estrategistas cambiais preveem que o dólar americano provavelmente recuperará algumas das perdas recentes nos próximos três meses. Esta previsão baseia-se na crença de que os mercados financeiros podem ter sobrestimado o número de cortes nas taxas de juro da Reserva Federal para este ano.
Apesar de uma subida de 5% no início do ano, o dólar registou uma queda significativa face a um cabaz das principais moedas, na sequência dos fracos dados económicos dos EUA e das expectativas de múltiplos cortes nas taxas da Fed a partir de Setembro.
A mudança no sentimento do mercado foi particularmente influenciada pelos dados de emprego mais fracos do que o esperado da última sexta-feira, que levaram a projeções de aproximadamente 120 pontos base em cortes nas taxas das restantes reuniões da Fed em 2021, um aumento significativo em comparação com os 50 pontos base previstos apenas algumas semanas antes. Vários grandes bancos, incluindo aqueles que interagem directamente com a Fed, ajustaram as suas previsões para esperar mais cortes nas taxas.
No entanto, os decisores políticos rejeitaram a ideia de que o recente abrandamento económico é um sinal de uma recessão iminente, sugerindo que os mercados poderão necessitar de reduzir as suas expectativas agressivas de redução das taxas.
Na pesquisa mensal da Reuters, realizada de 1 a 6 de agosto em meio a flutuações de mercado, os estrategistas cambiais projetaram que o dólar, atualmente avaliado em cerca de US$ 1,10, cairia cerca de 1,4%, para US$ 1,08, até o final de outubro. Preveem que o euro regresse aos níveis actuais dentro de seis meses e depois suba para 1,11 dólares dentro de um ano.
O chefe global de câmbio do HSBC comentou: “Nosso cenário de dólar forte certamente sofreu um grande golpe em termos de confiança, mas será que sua força realmente desapareceu? Essa não é nossa decisão”, continuou ele, “Nossos indicadores de recessão não estão piscando em vermelho. E mesmo que a economia dos EUA perca dinamismo, isso geralmente significa más notícias para outras economias.
Os japoneses, que ganharam força em relação ao dólar após a decisão do Banco do Japão de aumentar a sua taxa overnight para 0,25% em 31 de julho e a subsequente redução nas compras de ativos, atingiram um pico de sete meses de 141,7/$ em 5 de agosto. . Espera-se que mantenha os seus ganhos recentes, sendo negociado a 144/$ num ano, de acordo com a pesquisa.
Alguns analistas cambiais acreditam que a subida do iene se deveu em grande parte ao desenrolar das carry trades, que tiveram um impacto significativo no índice de ações Nikkei, fazendo-o cair mais de 12% na segunda-feira, antes de se recuperar ainda mais. de 10% na terça-feira. Além disso, dados recentes da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) indicaram que os especuladores aumentaram marginalmente as suas posições longas líquidas no dólar americano antes da mais recente volatilidade do mercado.
Nas sondagens anteriores da Reuters, os analistas esperavam consistentemente que o dólar enfraquecesse, mas as opiniões estão agora divididas. Dos 62 analistas, uma ligeira maioria de 32 acredita que o dólar será negociado mais forte durante o resto do ano, enquanto 30 antecipam que será mais fraco.
O estrategista cambial do Bank of America comentou: “Deixando de lado os desenvolvimentos recentes por um minuto, geralmente estamos no campo de pouso suave e pensamos que assim que a economia dos EUA começar a se reconectar com o resto das economias do mundo, veremos o desempenho superior do dólar e , mais importante ainda, sua supervalorização, começará a se normalizar um pouco daqui para frente.”
A Reuters contribuiu para este artigo.
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