Os analistas do UBS prevêem que o próximo verão será o momento ideal para fazer mudanças estratégicas nas carteiras de investimento para otimizar a receita de juros. Recomendam que se concentre na dívida europeia com grau de investimento, com maturidades de três a cinco anos, e alargue o leque de investimentos.
Num relatório datado de terça-feira, a equipa do UBS indicou que espera uma situação mais estável para o diferencial de rendimento entre obrigações corporativas e obrigações governamentais na Europa, especialmente para obrigações com maior risco e potencial de retorno, na sequência das flutuações provocadas nas eleições políticas em França.
Orientações para melhorar a receita de juros durante o verão
Enfatizando a dívida europeia com grau de investimento de curto prazo: Os analistas do UBS destacam os benefícios de investir em dívida de curto prazo (3-5 anos) na categoria europeia de grau de investimento. Este segmento específico oferece taxas de juro mais elevadas do que o habitual devido à situação recente em que as taxas de juro de curto prazo são mais elevadas do que as taxas de longo prazo.
Reconsiderando títulos com grau de investimento dos EUA: Após quase dois anos, o UBS sugere que os investidores incluam obrigações dos EUA com grau de investimento com períodos de maturidade de sete a dez anos nas suas estratégias para obter rendimentos de juros. Esta mudança baseia-se na sua visão atual das mudanças nos mercados financeiros.
Diversificando com títulos com grau de investimento em libras esterlinas: O UBS recomenda obrigações com grau de investimento denominadas em libras esterlinas com períodos de maturidade de cinco a sete anos devido à sua baixa semelhança no movimento dos preços com o índice e ao seu potencial para produzir rendimentos de juros favoráveis.
Reduzindo investimentos de alto risco: O UBS recomenda que os investidores reduzam as suas participações em activos europeus de maior risco, tais como obrigações com maior risco e potencial de retorno com maturidades de três a cinco anos e certos tipos de seguro de incumprimento de obrigações, especificamente o ITRX Main Index.
Investir em mercados emergentes: Embora deter numerário seja preferível a investir em mercados emergentes a curto prazo, os investidores que utilizam uma combinação de estratégias de numerário e derivados podem começar a investir em mercados emergentes a um nível de investimento padrão. Os investidores que utilizam apenas derivados também têm a opção de aumentar os seus investimentos em mercados emergentes.
Manter uma posição longa em títulos de alto risco: A análise sugere continuar a deter uma maior quantidade de obrigações com maior risco e potencial de retorno em comparação com obrigações com grau de investimento nos Estados Unidos e na Europa.
Sugestão de modelo UBS
Para investidores que utilizam dinheiro + derivativos: Aumentar os investimentos em dívida com grau de investimento dos EUA com vencimentos de três a cinco anos, diminuir as participações em títulos europeus de alto risco com vencimentos de três a cinco anos e no índice ITRX Main, investir cuidadosamente em mercados emergentes em um nível padrão e priorizar o grau de investimento títulos denominados em libras esterlinas com prazos de vencimento de cinco a sete anos.
Para investidores que utilizam apenas derivativos: Aumentar os investimentos em dívida com classificação de investimento dos EUA com maturidades de três a cinco anos e em mercados emergentes, continuar a deter mais obrigações de alto risco em comparação com obrigações com classificação de investimento em ambas as regiões e diminuir as participações no índice ITRX Main.
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