Os analistas da William Blair revisaram suas classificações sobre ações de tecnologia financeira, atualizando Block (SQ) para ‘Outperform’ de ‘Market Perform’ e reduzindo PayPal (NASDAQ:) para ‘Market Perform’ em um relatório publicado na quinta-feira.
Classificação de bloco aprimorada: a confiança dos analistas no bloco é baseada na expansão projetada no segundo semestre de 2024. Eles antecipam “maior crescimento no volume bruto de pagamentos (GPV), lucro bruto e lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA ) da Square (NYSE 🙂 no segundo semestre de 2024”, o que levará a uma reavaliação positiva substancial do valor das ações da Block.
Eles reconhecem que as ações do Block não tiveram um bom desempenho no ano passado, com uma queda de 4,5% em comparação com o aumento de 25,8% do índice S&P 500.
No entanto, eles antecipam que as preocupações com a perda de quota de mercado da Square no seu ecossistema, que representa 40% do seu lucro bruto, irão diminuir. Eles sugerem que o aumento de 8% do GPV da Square no primeiro trimestre, que foi inferior aos 19% da Clover, verá uma melhoria acentuada no segundo semestre de 2024.
Vários elementos contribuem para esta previsão optimista: melhor execução operacional, processos simplificados de registo de comerciantes, novas soluções específicas da indústria e funcionalidades melhoradas, como a função “Tap-to-Pay no iPhone”.
Além disso, eles acreditam que a dedicação renovada do CEO Jack Dorsey está trazendo um novo vigor à empresa. “O Cash App está se estabelecendo cada vez mais como um líder proeminente em serviços bancários digitais”, e com novas estratégias de geração de receitas, como empréstimos de curto prazo, o Block está posicionado para expansão.
Além disso, o controlo eficaz de custos conduziu a uma margem EBITDA no primeiro trimestre de 2024 que constituiu 33,7% do lucro bruto, um aumento face aos 21,5% do ano anterior. William Blair espera que esta tendência persista, apoiando a sua visão positiva de Block.
Rebaixamento da classificação do PayPal: Por outro lado, a classificação do PayPal foi rebaixada para ‘Desempenho de mercado’ devido a preocupações com o “potencial de crescimento restrito do mercado total endereçável (TAM)”, intensificação da concorrência e uma estratégia de comércio unificado (UC) indefinida”.
Apesar da base substancial de usuários do PayPal, de aproximadamente 220 milhões de usuários ativos mensais e mais de 30 milhões de comerciantes aceitantes, os analistas identificam mais obstáculos do que oportunidades de crescimento.
O aumento da concorrência e a ausência de estratégias significativas para aumentar o crescimento orgânico das receitas ou as margens de lucro por transação são os principais problemas.
Embora reconheça o novo CEO Alex Chriss e iniciativas como o “PayPal Complete Payments” e a revitalização dos esforços de geração de receitas da Venmo, William Blair permanece cauteloso quanto à capacidade do PayPal de competir eficazmente no competitivo setor de tecnologia financeira.
Em resumo, as avaliações revistas de William Blair sinalizam uma perspectiva mais optimista para o Block, enraizada em avanços esperados e melhorias estratégicas, ao mesmo tempo que expressam reservas sobre a posição de mercado do PayPal e o potencial de crescimento no dinâmico sector tecnológico. financeiro.
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