Investing.com – O euro permaneceu estável em uma faixa estreita de negociação em relação ao dólar durante grande parte de 2023. Analistas do UBS projetam que essa estabilidade poderá continuar no segundo semestre de 2024.
Segundo o banco, a previsão da taxa de câmbio euro-dólar () enfrenta desafios devido a uma série de factores políticos, económicos e de mercado. Estes factores incluem os resultados das eleições francesas, as novas políticas económicas do Reino Unido e os próximos dados económicos dos EUA.
As recentes eleições em França tiveram um efeito significativo nas previsões para o EUR/USD. O parlamento resultante está dividido, com o partido centrista Ensemble, do presidente Emmanuel Macron, a superar as expectativas.
O partido de extrema direita, Reunião Nacional (RN), sofreu uma derrota considerável, ficando em terceiro lugar, atrás do bloco de esquerda Nova Frente Ecológica e Social Popular (NUPES) e dos centristas de Macron.
Os analistas do UBS indicam que os resultados eleitorais minimizam os riscos imediatos de conflito entre o novo governo francês e a União Europeia. Com as propostas extremistas do RN descartadas, a probabilidade de volatilidade no euro, impulsionada pela incerteza política francesa, é reduzida.
No entanto, a configuração e as orientações do novo governo ainda são incertas, o que poderá influenciar a taxa de câmbio do euro no médio prazo.
Apesar dos resultados eleitorais serem menos perturbadores do que se temia, o UBS mantém a sua previsão de longo prazo para o EUR/USD em 1,0500. Os analistas consideram que os resultados políticos, embora não sejam os piores, também não favorecem significativamente o euro.
A ênfase de Macron na política interna poderá limitar os seus movimentos no sentido de uma maior integração com a UE, o que poderá desvalorizar o euro.
O UBS delineou três cenários que poderiam fazer com que o EUR/USD caísse mais acentuadamente do que o atualmente projetado.
Em primeiro lugar, se o novo governo de esquerda em França tentar reverter reformas significativas, como o aumento da idade de reforma, poderá criar incerteza no mercado e exercer pressão descendente sobre o euro.
Em segundo lugar, um impasse político no governo francês poderia gerar instabilidade, afectando a confiança dos investidores e desvalorizando o euro.
Terceiro, os dados económicos franceses desfavoráveis, incluindo indicadores como o PMI flash e a confiança das empresas e dos consumidores, podem reflectir a instabilidade política, dificultando a consecução dos objectivos orçamentais da França e impactando negativamente o euro, conforme mencionado pelo UBS.
Apesar destes desafios, o UBS reafirma a sua previsão para o EUR/USD em 1,0500, considerando possíveis variações dependendo dos desenvolvimentos políticos e económicos futuros.
Além disso, as alterações previstas na candidatura democrata dos EUA poderão manter os mercados nervosos, contribuindo para uma maior volatilidade.
No entanto, na ausência de um calendário definido para estas alterações, para além da Convenção do Partido Democrata, de 19 a 22 de Agosto, continua a ser um desafio determinar os prémios de risco associados.
Os analistas do UBS veem as próximas eleições como um potencial catalisador para o aumento da volatilidade nos mercados no segundo semestre do ano.
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