O Fundo Monetário Internacional (FMI) anunciou na sexta-feira que os mercados emergentes, com exceção da China, registaram um aumento significativo nas entradas brutas de capital no ano passado, atingindo um pico de 110 mil milhões de dólares, o equivalente a 0,6% do seu produto interno bruto combinado ( PIB). Isto marca o nível mais alto de entradas de capital nestes mercados desde 2018.
De acordo com o Relatório do Sector Externo do FMI, que avalia moedas, fluxos de capitais e desequilíbrios financeiros, os mercados emergentes têm demonstrado um certo grau de resiliência. Isto apesar do desafio colocado pelas taxas de juro mais elevadas nos EUA, que normalmente atraem investimento em activos denominados em dólares.
O relatório indicou uma diminuição nas entradas líquidas de carteiras mais voláteis para os mercados emergentes. No entanto, o investimento direto estrangeiro (IDE) manteve-se mais consistente. O FMI atribui esta estabilidade a fundamentos económicos mais fortes nestes países, incluindo políticas fiscais, monetárias e financeiras robustas, bem como uma melhor implementação de políticas.
Em contraste, a China registou saídas líquidas de capitais, incluindo entradas negativas de IDE, durante o período 2022-2023. Esta tendência pode dever-se ao facto de as empresas multinacionais transferirem os lucros para os seus países de origem e à mudança das expectativas sobre o crescimento económico da China e o impacto da fragmentação geoeconómica.
Globalmente, as entradas brutas de capital caíram para 4,4% do PIB global, totalizando 4,2 biliões de dólares durante o período 2022-2023, abaixo dos 5,8% do PIB global, ou 4,5 biliões de dólares, durante 2017-2019. Esta redução reflecte, em parte, uma retracção nos fluxos de capitais, com menos compras de activos locais por estrangeiros e residentes investindo menos no estrangeiro.
Os Estados Unidos, no entanto, registaram um aumento significativo na sua participação nas entradas brutas de capital globais durante o período 2022-2023, representando 41%, quase o dobro da participação de 23% de 2017-2019. Os EUA também viram a sua participação nas saídas brutas globais aumentar de 14% para 21% no mesmo período.
O relatório do FMI também examinou as avaliações cambiais, revelando que a taxa de câmbio efectiva real do dólar americano estava sobrevalorizada numa mediana de 5,8% em relação ao PIB do país em 2023. Em comparação, o euro estava subvalorizado em 1,7%, enquanto o Os ienes japoneses e chineses foram sobrevalorizados em 1,7% e 0,7%, respectivamente. Estas avaliações fazem parte de uma análise mais ampla dos movimentos financeiros internacionais e dos indicadores económicos.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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