Os cortes antecipados nas taxas de juro por parte da Reserva Federal estão a proporcionar optimismo aos investidores em acções dos EUA, à medida que se preparam para potenciais desafios dos próximos relatórios de lucros empresariais e desenvolvimentos políticos. Os recentes comentários do presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, ao Congresso indicaram que a economia dos EUA não está a sobreaquecer, sugerindo um argumento mais forte para a Fed implementar uma política monetária mais flexível.
Os investidores estão a apostar numa elevada probabilidade de um corte nas taxas em Setembro, com as expectativas a aumentarem de 50% há um mês para mais de 70% após o testemunho de Powell. Os futuros de fundos também antecipam cerca de 50 pontos base de flexibilização até 2024.
O diretor de investimentos da BMO Wealth Management acredita que o apoio do Fed por meio de cortes nas taxas é um sinal positivo para os mercados e para a economia, com aproximadamente seis cortes nas taxas esperados no próximo ano.
Os próximos dados sobre os preços ao consumidor nos EUA relativos a Junho, que deverão ser divulgados na quinta-feira, serão um indicador precoce das tendências da inflação e poderão influenciar o momento e a extensão da flexibilização monetária da Fed. Uma taxa de inflação mais elevada do que o esperado pode pôr em causa a necessidade de cortes imediatos nas taxas.
A temporada de lucros corporativos começa na sexta-feira com relatórios dos principais bancos. Os analistas de mercado estão observando de perto, já que as empresas deverão ver um crescimento dos lucros de 10,6% este ano e de 14,5% em 2025. A incerteza política também paira com as eleições presidenciais dos EUA no horizonte, após as recentes apresentações do presidente Joe Biden e do ex-presidente Donald Trump em debates.
A Truist Advisory Services espera que o mercado de ações experimente mais volatilidade após um primeiro semestre forte, mas permanece positivo em relação às ações dos EUA. Os padrões históricos sugerem que as ações geralmente sobem após o primeiro corte das taxas do Fed, assumindo que a economia evita uma recessão.
Taxas de juro mais baixas podem beneficiar uma gama mais vasta de empresas, especialmente empresas de pequena capitalização que têm apresentado um desempenho inferior em comparação com as suas congéneres de maior dimensão. Por exemplo, , focado em pequenas capitalizações, aumentou apenas marginalmente no acumulado do ano.
John Hancock Investment Management salienta que as empresas mais pequenas, que são mais dependentes de financiamento, poderiam ganhar com a redução dos custos dos empréstimos. No entanto, é importante notar que os cortes nas taxas também podem ser uma resposta às crises económicas, e os ciclos anteriores registaram quedas significativas do mercado após os cortes iniciais nas taxas.
A pesquisa do Wells Fargo Investment Institute sugere que, se ocorrerem cortes nas taxas em resposta à diminuição da inflação, o desempenho das ações poderá ser favorável nos próximos seis a 18 meses. Por outro lado, cortes agressivos nas taxas em reacção a grandes perturbações económicas ou de mercado podem levar a um pior desempenho das acções.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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